MSCI纳A因子提至15%:关键时点27日 尾盘异动会否重演

时间:2019-08-18 来源:www.gdlsxny.com

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证券时报网

尽管周边环境动荡,但A股计划仍然是渐进式的。

北京时间8月8日凌晨5点,MSCI公布了8月份季度指数审查结果。结果显示,MSCI将中国大盘A股的因素从10%增加至15%。该指数审查的结果将于8月27日。关闭后生效。

这也意味着在指数调整生效之前,超十亿级被动基金将进入A股。

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北京时间8月8日上午,MSCI公布了8月份季度审查的最终决定。作为8月20日季度指数评估的一部分,MSCI将中国的广泛A股市场因素从10%上调至15%,将于8月27日收盘后生效。

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对于260个现有的中国A股成分股,包含因子将从10%增加到15%。八只中国A股将加入MSCI中国指数,包含因子为15%。调整后,MSCIA股票在MSCI中国和MSCI新兴市场指数中的权重分别为7.79%和2.46%。

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具体而言,MSCI宣布增加7项MSCI中国全股指数,其中一项被排除在外。其中,海底捞,中铁和万华化工成为三大新目标。此外,在MSCI中国全股小型股指数中,增加了一个(完全控股),三个被排除在外(波司登,星宇(A股),Joy Media)。

此外,MSCI A股在岸指数共增加了10只股票,但并未被排除在外。前三大目标包括人保财险,中国铁路,万华化工,其余目标包括汤臣贝克尔,中国造船,海航集团,泛钢钒钛,维信诺,药明康德,云达股份等。值得注意的是,在6月,MSCI宣布基于可投资性的考虑,Capital Partners,Zheneng Power,Youngor和ST Kangmei已被从指数中删除。

1000亿级增量资金将进入A股

这种调整会带来多少?

摩根士丹利资本国际(MSCI)董事总经理兼亚太研究部主管谢正宇表示,初始包容因素的5%预计将为A股市场带来约220亿美元(约合人民币1500亿元)的资本流入。

中金公司研究报告称,在8月底调整后,MSCI新兴市场指数的A股预计将从目前的1.7%上升至2.5%。根据跟踪指数的大小,静态估计将增加A股。资金额为227亿美元,折合人民币约160亿元。经过11月底的调整后,A的股权估计将增加到4%,增加的资金约为420亿美元,相当于约2900亿元。

按类型,这些增量资金分为被动和主动。前者严格按照指数调整购买。

招商证券研究报告指出,摩根士丹利资本国际将把A股大盘股的比例从10%增加到15%,这将带来36亿美元的被动增量资金(约合人民币245亿元)。在27日收盘前,被动增量资金的概率为8流入。

摩根士丹利预计,到2019年,A股的外资流入将达到700亿至1250亿美元。在未来十年,估计每年将有大约1000亿至2200亿美元的外资流入。截至2018年底,A股自由流通股的外资股比例约为7%。然而,从长远来看,未来A股的外资份额可能会增加到40%至50%。

停不下了!年内仍有大量外国投资者等待进入市场

除了MSCI的季度调整外,仍然有大量外国投资者在今年剩余时间内等待进入市场。

3月1日,摩根士丹利资本国际公司宣布将分三步扩大中国A股在MSCI全球基准指数中的包容率,并将包含因素从5%增加至20%。

目前,步骤1和2已经完成,所有中国的大型A股包容因素已从10%增加到15%。值得注意的是,再过三个月,即在2019年11月的半年度指数评估之后,摩根士丹利资本国际将把所有中国大盘股A股的因素从15%增加到20%,并且还将中国A -分享。 件的创业板股票)包含在MSCI指数中,包含因子为20%。

值得注意的是,另一家指数巨头标准普尔道琼斯指数最近也更新了Na的详细安排。

根据最新消息,标准普尔道琼斯将包括标准普尔道琼斯15个指数中的A股,包括标准普尔全球基准指数和标准普尔新兴市场基准指数,占可投资加权因子的25%。自23日(星期一)起生效。

根据标准普尔道琼斯指数此前公布的A股名单,共有1,241只A股入围。根据重量,选定的前30家公司有:贵州茅台,平安,招商银行,农业银行,工商银行,兴业银行,中国石油,长江电力,上海浦东发展银行,中国银行,上汽集团,美的集团,海康威视,万科集团,中国建筑,恒瑞医药,交通银行,格力电器,民生银行,中国中铁集团,五粮液,太平洋保险,中石化,平安银行,中信证券,保利地产,中国光大银行,洋河,宝钢,伊利股份。

此外,还计划通过FTSE Russell改善A股因素。

富时罗素公布的文件显示,纳入A股的第一阶段将分为三个批次。第一批从2019年6月的FTSE GEIS季度审查开始;第二批定于2019年9月;第三批与2020年3月指数半年度审核同时完成。 A股的包含因子也将从第一批的5%增加到三个步骤,最终增加到25%。

富时CEO首席执行官塞斯此前表示,“进入富人阶层”的第一阶段将带来100亿美元的净被动资本流入。 2019年6月,2019年9月和2020年3月,预计将分别注入20亿美元,40亿美元和40亿美元的被动资金。

海通证券研究报告指出,最早的A股外资是通过2002年建立的QFII制度和2011年建立的RQFII制度,但在2014年上海证券交易所开业前,资金数额并不大。 2016年开放的份额很大。外国资本开始加速其流入。自2018年以来,随着摩根士丹利资本国际和富时罗素在其指数体系中先后纳入A股,外资持股规模进一步扩大。

是否会重现指数调整生效日期的重现?

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根据安排,该指数审查的结果将于8月27日结束后生效。

值得注意的是,在今年5月摩根士丹利资本国际半年度指数调整生效之日,最终募集资金近100亿元,A股也相应发生变化。

那么这一次,交易后期变化的情况还会出现吗?

摩根士丹利资本国际(MSCI)执行董事兼中国研究部主任魏震指出,市场受指数生效日期调整影响是正常的。由于国际指数通过个股的收盘价来确定指数点,因此跟踪指数的被动基金倾向于关注以卡收盘价交易的最后一分钟。

魏震说,A股的交易机制在不断发展。在2019年下半年,上海证券交易所的股票交易变为与深圳证券交易所相同的拍卖。在最后几分钟,采用集拍卖,有利于被动指数基金准确跟踪指数。目前,A股后期拍卖的交易量在全天交易量中仍相对较低。随着比例的增加,指数调整引起的后期交易将得到缓解。

招商证券研究院指出,被动增量资金的概率将在指数调整生效日期结束前流入。积极的增量资金在很大程度上取决于市场环境。如果美国通胀回升,美联储的政策可能会有所调整。如果美元走强,可能会对北岸造成干扰。相反,美元指数的上行动力不足,资金流向北的概率将在8月份布局。

最新趋势:8月份北方资金净流出174.55亿元

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从北方资金流动的角度来看,自8月份以来,外资似乎出现了“低潮”现象。如果时间延长到今年,外资仍然对A股持乐观态度。

Wind统计数据显示,自8月份(最多7天)以来,华北地区资金净流出总额为174.55亿元。其中,上海证券交易所净流出总额为140.69亿元,深圳证券交易所净流出总额为33.86亿元。

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总体而言,今年(截至8月7日),北航资金净流入总额已达到909.39亿元。其中,上海证券交易所和深圳证券交易所净流入总额分别为380.95亿元和528.43亿元。

华北资本配置新途径:家电持股市值增加41亿

截至7月底,北盛股市的资本持有价值为1054.4亿元,总存量和日均交易量相对稳定。

根据长城证券研究和报告数据,截至7月底,资金与主板,中小企业板和创业板的配置比例分别为82.63%,12.12%和5.26%。主板仍然是最大的分配部门。与6月底相比,主板比例下降0.7个百分点,而中小企业板和创业板的比例分别上升0.29个百分点和0.41个百分点。总体而言,北方资金的配置比例在不同部门之间相对稳定。

在行业方面,股票市场持股比例相对稳定。最大比例的行业是食品饮料,家用电器,非银行金融,银行,医药和生物等。外资仍然倾向于大金融和大消费。与6月底的行业配置相比,家用电器(+41.08亿),银行(+3.391亿),农业,林业,畜牧业和渔业(+32.61亿),机械(+ 31.95亿)的股票市值),电子(+ 30.5亿)增加超过30亿元,食品和饮料(-89.26亿)的股票市值下降幅度最大。还有许多其他行业的下降幅度更大,如非银行金融( - 45.34亿)和化学工业( - 13.25亿)。

从股票市场份额变化的角度来看,农业,林业,畜牧业和渔业(+ 0.28%),机械设备(+ 0.27%),电气设备(+ 0.25%),家用电器(+ 0.25%) ),电子(+ 0.22%)其他行业比重略有增加。食品饮料(-1.12%)和非银行金融(-0.57%)比例明显下降,其他行业比例相对稳定。

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就个股而言,与6月底相比,北商资本的股本价值与美股,招商银行,三一重工,万科A,中国国际旅行社和木原股份相比有所增加。与贵州茅台的库存相比,股市价值下降。伊利股份,汉氏激光,平安,泰格医药,上海机场等。

与公司股票数量相比,北方的资本持有比例有所增加,如欧普照明,华茂物流,威士通,悦泰股份和光环新网络。与Han's Laser,Tiger Pharmaceuticals,Shanghai Airport和Sea的大部分股份相比,持股比例有所下降。可以到达,ST Anton等。

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主编:常富强